Le président de la Fed de Richmond, Thomas Barkin, a demandé à main levée : combien d’entrepreneurs s’attendent à ce que les hausses de taux l’année prochaine soient plus élevées qu’avant la pandémie de COVID-19 ? Environ les deux tiers du groupe ont levé la main.
« Allez, les gars, j’essaie juste de maîtriser l’inflation », a déclaré Barkin le 14 novembre à un groupe de 120 hommes d’affaires dans la petite ville de Westminster, en Caroline du Sud. « La mauvaise nouvelle que j’ai entendue, c’est que le génie des prix est sorti de la bouteille et qu’il est difficile de le remettre en place. »
L’échange a mis en évidence la façon dont les responsables de la Réserve fédérale, dirigés par le président Jerome Powell, recherchent de plus en plus d’informations de terrain en temps réel sur l’économie américaine – non pas à partir de données concrètes préparées par les statisticiens gouvernementaux, mais à partir des commentaires des chefs d’entreprise et des consommateurs ordinaires.
Ces anecdotes – dont certaines sont systématiquement recueillies par les chercheurs de la Fed et publiées mensuellement, et d’autres sont explorées par les présidents lors de visites sur place – confortent l’opinion des décideurs politiques selon laquelle l’économie américaine a commencé à ralentir à la fin de cette année, contrairement aux données officielles montrant une forte hausse. croissance au troisième trimestre. .
Comme l’a montré l’expérience Barkin, elle révèle également que les pressions inflationnistes persistent, même si l’IPC est resté inchangé en octobre.
« L’inflation est un gros problème », a déclaré Darry McBride, président de la Chambre de commerce du comté d’Oconee, un groupe d’entreprises de la région comprenant Westminster. « Nous ne sommes qu’un petit rouage dans la roue. J’apprécie donc sa volonté d’écouter. »
Le résultat est que les responsables de la Fed veulent faire preuve de patience face à des incertitudes croissantes et à des récits et déclarations officielles parfois contradictoires. Les décideurs politiques ont relevé les taux d’intérêt de plus de 5 points de pourcentage, ce qui constitue la hausse la plus active depuis 40 ans, mais ils les ont maintenus stables depuis juillet et n’ont montré aucun intérêt à les baisser dans un avenir proche. Les responsables de la Fed devraient tenir leur dernière réunion politique de l’année les 12 et 13 décembre.
« Nous avons certainement remarqué davantage de discussions sur des données anecdotiques », a déclaré Jeremy Schwartz, économiste en chef américain chez Nomura Securities International. « L’approche patiente et attentiste est une sorte de lutte entre les données concrètes et les données logicielles. »
Les responsables de la Fed affirment que les anecdotes peuvent être particulièrement utiles pour évaluer l’évolution de l’économie et de l’inflation à des moments charnières. Avec l’évolution rapide des conditions financières, notamment la hausse puis la baisse du rendement du Trésor à 10 ans et des autres taux d’emprunt, les données concrètes peuvent paraître obsolètes.
La présidente de la Fed de Dallas, Lori Logan, a déclaré le 9 octobre aux économistes d’affaires que les rapports économiques étaient « souvent en retard et en cours de révision ». Il a ajouté : « Mes conversations avec des chefs d’entreprise fournissent un complément important aux données concrètes. Cela n’a jamais été aussi vrai qu’au cours des derniers mois, car la situation économique est devenue plus complexe. »
« Drogué des réseaux sociaux. Explorateur d’une humilité exaspérante. Nerd du café. Amical résolveur de problèmes. Évangéliste culinaire. Étudiant. »