Source : Agence France-Presse
On s'attend généralement à ce que la Réserve fédérale américaine maintienne son taux directeur inchangé mercredi, alors que les décideurs politiques poursuivent leurs discussions sur le moment où commencer à réduire les taux d'intérêt et lancent la prochaine phase de leur longue bataille contre l'inflation.
La Réserve fédérale a relevé ses taux d'intérêt à un plus haut depuis 23 ans, entre 5,25 et 5,50 pour cent, dans le but de ramener l'inflation à son objectif à long terme de 2 pour cent.
Après avoir réalisé des progrès significatifs dans la lutte contre la hausse des prix l’année dernière, l’année 2024 a été plus difficile, les États-Unis connaissant une légère accélération du rythme de l’inflation mensuelle.
Dans le même temps, le taux de chômage est resté faible, la croissance des salaires a ralenti et la croissance économique pour le quatrième trimestre 2023 a été supérieure aux attentes – autant d’indications que l’économie américaine reste saine malgré la hausse des taux.
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Après deux jours de discussions, la Fed publiera mercredi un résumé mis à jour des attentes économiques (SEP) parallèlement à sa décision sur les taux d'intérêt, qui inclura les points de vue des décideurs politiques sur l'endroit où ils s'attendent à ce que les taux d'intérêt se situent à la fin de cette année.
« Le rythme de la baisse de l’inflation, le ralentissement de la croissance de l’emploi, [is] « Cela n'arrive pas aussi vite que nous le pensions il y a quelques mois », a déclaré à l'AFP Michael Pugliese, économiste en chef à la banque Wells Fargo. « Ils amélioreront donc leurs prévisions politiques en conséquence. »
De trois à deux ?
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En septembre, les décideurs ont proposé trois réductions des taux d’intérêt pour 2024, alors que la Fed s’apprête à assouplir sa politique monétaire tout en continuant de pousser l’inflation vers son objectif à long terme.
Il est peu probable que la mise à jour de mars publiée mercredi montre un changement majeur, même si certains analystes voient une chance pour les décideurs politiques de réduire le nombre de réductions qu'ils s'attendent à voir cette année.
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Wells Fargo s'attend toujours à ce que la Fed procède à trois baisses de taux d'ici 2024, a déclaré Pugliese, soit une de moins que la prévision de quatre baisses de taux de la banque cette année.
Il a ajouté que les décideurs politiques seraient plus susceptibles de revoir à la baisse leurs attentes en matière de baisse des taux mercredi que de les relever.
« Compte tenu des perspectives, nous pensons qu'il existe un risque de voir deux baisses de taux d'intérêt au lieu de trois », a déclaré à l'AFP Lydia Boussour, économiste chez EY.
« Nous avons beaucoup de bruit dans les données sur l'inflation et quelques bonnes surprises », a-t-elle déclaré. « Il se peut donc que certains responsables de la Fed soient enclins à adopter une position plus belliciste. »
La trajectoire des coupes est incertaine
Ces dernières semaines, les responsables de la banque centrale américaine – dirigés par le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell – ont appelé à la prudence quant à une réduction trop rapide des taux d'intérêt et ont déclaré qu'ils suivraient une voie « fondée sur les données ».
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La plupart des marchés suivent les gains de Wall Street alors que les données américaines n'ont pas réussi à dissuader les espoirs en matière de taux d'intérêt.
« Les perspectives économiques sont incertaines et la poursuite des progrès vers l’objectif d’inflation de 2 % n’est pas garantie », a déclaré Powell aux législateurs de Washington au début du mois.
Il a confirmé plus tard qu'il s'attendait toujours à ce que les réductions commencent cette année.
Les traders à terme attribuent actuellement une probabilité d'environ 55% que la Fed commence à réduire ses taux d'intérêt d'ici le 12 juin, selon les données du groupe CME.
Cela représente un changement significatif par rapport à la dernière décision de la Fed sur les taux d'intérêt en janvier, alors que les traders s'attendaient encore largement à ce que la première décision intervienne en mai.
« Nous pensions au mois de mai et nous l'avons reporté à juin », a déclaré à l'AFP Kathy Bostiancic de Nationwide. « Et si ce n'est pas juin, je pense juillet. »
« Je pense qu'ils auront vraiment tendance à rester dans un mode attentiste, en attendant davantage de données pour réellement agir », a déclaré Boussour d'EY, qui s'attend également à ce que la première baisse des taux de la Fed intervienne en juin. .
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