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Les beaux records d’Alibaba montrent que la grande technologie chinoise ne peut pas résister

(Bloomberg) – Après que la Chine a infligé une amende antitrust record à Alibaba Group Holdings Limited, le géant du commerce électronique a fait quelque chose d’inhabituel: remercier les régulateurs. «Alibaba n’aurait pas pu réaliser notre croissance sans une réglementation et des services gouvernementaux appropriés, et la société a déclaré dans une lettre ouverte:« L’intendance, la tolérance et le soutien de toutes nos circonscriptions étaient cruciaux pour notre développement. »« Pour cela, nous sommes pleins de la gratitude et le respect. »C’est un signe à quel point c’est étrange. La répression de la Chine contre le plus grand pouvoir de la technologie par rapport au reste du monde. Mark Zuckerberg et Tim Cook n’exprimeraient probablement pas leur gratitude publique si le gouvernement américain battait Facebook ou Apple avec record d’amendes antitrust, mais presque tout ce qui touche à la pression réglementaire de la Chine sort de l’ordinaire. Pékin a mené son enquête historique en seulement quatre mois, par rapport aux années qu’il a fallu pour de telles enquêtes aux États-Unis ou en Europe. Ils ont envoyé un message clair à la les plus grandes entreprises du pays et leurs dirigeants que les comportements anticoncurrentiels auraient des conséquences, pour Alibaba, l’amende de 2,8. Un milliard de dollars est moins sévère que beaucoup ne le craignent et contribue à lever le nuage d’incertitude qui plane sur l’empire en ligne du fondateur Jack Ma. Organisateurs a déclaré que l’amende de 18,2 milliards de yuans est Il ne représentait que 4% des revenus nationaux du géant de l’internet pour 2019. Bien que ce soit trois fois le sommet précédent de près d’un milliard de dollars livré par le fabricant de puces américain Qualcomm en 2015, il est bien en dessous du maximum autorisé de 10% en vertu de la loi chinoise. . L’amende s’accompagne d’une série de «corrections» qu’Alibaba devra mettre en place – comme par exemple freiner la pratique consistant à forcer les commerçants à choisir entre Alibaba ou une plate-forme concurrente – la société s’est déjà engagée à en créer plusieurs. Il a annoncé samedi que son entreprise était désormais prête à sortir de son calvaire, tandis que le Quotidien du Peuple, porte-parole du Parti communiste chinois, a assuré que Pékin n’essayait pas d’étouffer le secteur. Dévalorisation des biens. Jet Ding, avocate antitrust au cabinet d’avocats Denton à Pékin, a déclaré que la sanction ne changerait pas non plus son modèle commercial. Cependant, ni Zhang ni les médias d’État n’ont abordé les questions en suspens sur la détermination de Pékin à les contenir. Géants de l’Internet et de la technologie financière, une répression radicale a effacé plus de 250 milliards de dollars de la valorisation d’Alibaba depuis octobre. La reddition rapide du géant du commerce électronique souligne également son exposition à davantage de mesures réglementaires – bien loin de ce qu’elle était il y a à peine six ans, lorsqu’Alibaba s’est publiquement opposée à ce qu’une agence blâme les produits de contrefaçon sur Taobao et oblige finalement l’administration d’État pour l’industrie et le commerce. de reculer. Outre l’antitrust, les agences gouvernementales examineraient de près d’autres parties d’un empire, y compris les activités de crédit à la consommation de Ant Group et les vastes ressources médiatiques d’Alibaba. Et le choc de la répression continuera de résonner auprès de leurs pairs de Tencent Holdings Ltd. Et Baidu Inc. À Meituan, les obligeant à procéder avec plus de prudence dans l’expansion des affaires et les acquisitions pendant un certain temps. Cela pourrait alourdir le fardeau réglementaire qui pèse sur l’entreprise depuis le début de l’enquête antitrust fin décembre. L’amende de 18,2 milliards de yuans (2,8 milliards de dollars), pour sanctionner les pratiques anticoncurrentielles d’exclusivité marchande, équivaut à 4% des ventes nationales d’Alibaba pour 2019. Cependant, la société devra peut-être être prudente en ce qui concerne ses acquisitions et ses activités plus larges. les pratiques. Analystes Vey-Sern Ling et Tiffany Tam, cliquez ici pour consulter l’intégralité de la recherche. L’enquête Alibaba a été l’une des premières réalisations d’une campagne qui semble être conçue pour freiner l’influence des dirigeants chinois de l’Internet, qui a commencé après la réprimande notoire des prêteurs sur gages chinois, des régulateurs sans accès à Internet et des « seniors « dans la communauté bancaire. Global. Ces commentaires ont conduit à une attaque réglementaire sans précédent, y compris le rejet de l’offre publique initiale de 35 milliards de dollars d’Ant, et il reste difficile de savoir si le chien de garde ou d’autres agences pourraient exiger des mesures supplémentaires. Les régulateurs, par exemple, seraient préoccupés par la capacité d’Alibaba à influencer le discours public et souhaiteraient que l’entreprise vende certains de ses actifs médiatiques, notamment le South China Morning Post, un journal anglophone de Hong Kong. Pour vendre des actifs médiatiques, y compris les principaux régulateurs financiers de SCMPChina considèrent désormais Tencent comme la prochaine cible pour une surveillance accrue, rapporte Bloomberg News. La banque centrale mènerait des discussions sur la création d’une coentreprise avec des géants locaux de la technologie pour superviser les données rentables qu’ils collectent auprès de centaines de millions de consommateurs, ce qui constituerait une escalade majeure dans les tentatives des régulateurs de resserrer leur emprise sur le pays. . Le secteur Internet. « L’amende élevée met le régulateur sous les projecteurs des médias et envoie un signal fort au secteur de la technologie que ces types de comportement d’exclusion ne seront plus tolérés », a déclaré Angela Zhang, auteur de China Antitrust Exceptionalism et directrice de China Antitrust. Centre de droit chinois de l’Université de Hong Kong. « C’est une pierre qui tue deux oiseaux. » Pour l’instant, les investisseurs semblent heureux que ce ne soit pas pire. Dans sa déclaration, l’Administration d’État de la régulation du marché a conclu qu’Alibaba utilisait des données et des algorithmes pour «maintenir et renforcer son pouvoir de marché et obtenir un avantage concurrentiel inapproprié». Selon le communiqué, sa pratique consistant à imposer une « option de choix de deux » aux commerçants « ferme et limite la concurrence » sur le marché de détail local en ligne, et la société sera tenue de mettre en œuvre des « corrections complètes », y compris le renforcement des contrôles internes. Appui concurrence loyale et protection des entreprises sur sa plateforme et des droits des consommateurs. Il devra soumettre des rapports sur l’autorégulation à l’autorité pendant trois années consécutives, et Alibaba a déclaré qu’il tiendrait une conférence téléphonique lundi matin à Hong Kong pour discuter de la décision de la commission antitrust. Zhang a écrit dans une note aux employés d’Alibaba samedi que l’entreprise devra faire des ajustements mais qu’elle peut désormais «recommencer». « Nous pensons que les préoccupations du marché concernant l’enquête antitrust à Alibaba ont été résolues par la récente décision SAMR et les sanctions », ont écrit les analystes de Jefferies dans une note de recherche intitulée « Un nouveau point de départ ». En fait, le Quotidien du Peuple a déclaré dans son commentaire de samedi que la punition visait uniquement à «empêcher l’expansion incontrôlée du capital». «Cela ne signifie pas nier le rôle important de la« plate-forme économique »dans le développement économique et social global, ni indiquer un changement de position en termes de soutien du pays à l’économie de la plate-forme, a déclaré le journal. développement, et la «retenue» est aussi une sorte d’amour. « Pour plus d’articles comme celui-ci, veuillez nous rendre visite sur bloomberg.com. 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