WUne croissance mondiale plus rapide, le protectionnisme vaccinal et le spectre de l’inflation à la manière des années 1970 hantent les grandes économies. Alors que le Fonds monétaire international se prépare pour son rassemblement annuel cette semaine, le contraste avec le printemps ne pourrait pas être plus frappant.
En avril, lors du dernier événement hypothétique du fonds basé à Washington, il y avait eu de nettes améliorations de la croissance mondiale dans un climat d’optimisme quant à la voie à suivre, mené par une reprise plus forte que prévu aux États-Unis, au Royaume-Uni et dans d’autres économies avancées. Les vaccins ouvriraient la voie à un dénouement rapide des restrictions pandémiques, alimentant une reprise rapide après la pire récession mondiale depuis la Grande Dépression des années 1930.
La présidente du Fonds monétaire international, Kristalina Georgieva, a averti la semaine dernière que, depuis lors, la course au retour à la santé économique s’est considérablement ralentie. « Nous ne pouvons pas avancer correctement – c’est comme marcher avec des pierres dans nos chaussures! »
Le Fonds monétaire international devrait publier mardi des prévisions économiques négatives pour le reste de l’année, car un été de goulots d’étranglement de la chaîne d’approvisionnement et des pressions inflationnistes croissantes devraient s’aggraver cet automne.
En juillet, le Fonds monétaire international prévoyait 6% de croissance Quant à l’économie mondiale en 2021, Georgieva a déclaré la semaine dernière que cela serait réduit dans ses Perspectives de l’économie mondiale mises à jour.
Le Fonds monétaire international devrait avertir que les pays à faible revenu ne reçoivent toujours pas suffisamment de vaccins Covid, dans un développement qui coûtera probablement à l’économie mondiale dans son ensemble s’il n’est pas traité. « Nous avons besoin d’une plus grande poussée », a déclaré Georgieva la semaine dernière, appelant à une forte augmentation de l’administration de doses au monde en développement.
Les réunions ont lieu presque pour la deuxième année consécutive et surviennent alors qu’un nuage de controverses tourbillonne autour du Fonds monétaire international, à la suite d’allégations selon lesquelles Georgieva aurait artificiellement renforcé le classement de la Chine dans un rapport majeur de la Banque mondiale sur son meilleur accord, dans sa emploi précédent à la banque.
Georgieva a rencontré le conseil d’administration du FMI la semaine dernière dans le but de réfuter les accusations portées contre elle, et a publié une déclaration disant qu’elle avait hâte de résoudre le problème.
Cependant, il est peu probable que la controverse éclipse les nuages d’orage qui se rassemblent pour l’économie mondiale. Outre l’événement principalement hypothétique, Rishi Sunak devrait se rendre à Washington pour une réunion des ministres des Finances du G20 afin de discuter d’un plan d’action pour la détérioration des perspectives.
Faisant une pause dans les préparatifs budgétaires lors de son premier voyage aux États-Unis depuis qu’il est devenu chancelier l’année dernière, Sunak présidera également la réunion du G7, dans le cadre de la présidence tournante du Royaume-Uni du groupe des riches nations occidentales. Les ministres devraient approuver les réformes fiscales mondiales convenues à l’Organisation de coopération et de développement économiques la semaine dernière, bien que les faibles attentes mondiales et le soutien du FMI aux pays en développement devraient dominer l’ordre du jour.
L’inquiétude grandit quant à la vigueur de l’économie mondiale, avec des attentes selon lesquelles la hausse de l’inflation pourrait obliger les grandes banques centrales à réduire les mesures de relance en cas de pandémie à un moment où la reprise après Covid-19 reste incomplète.
Alors que les pénuries d’approvisionnement se poursuivent pendant une bonne partie de l’année à venir, car la variable delta du coronavirus empêche un retour à une normalité relative, une période de stagflation – une croissance stagnante et une hyperinflation, rappelant les années 1970 – pourrait être sur papier.
Tout cela est loin de l’optimisme du FMI pour le printemps. Si les attentes devaient se détériorer au rythme des six derniers mois, un nouvel hiver de mécontentement peut-il attendre ?
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