Le Royaume-Uni risque une récession après la contraction de l’économie

Le Royaume-Uni est confronté à un risque de récession après que les chiffres révisés ont montré que l'économie s'est contractée entre juillet et septembre.

Le produit intérieur brut, qui mesure la santé de l'économie, s'est contracté de 0,1% après que les estimations précédentes indiquaient une croissance stable.

Pendant ce temps, la croissance a été nulle entre avril et juin, après avoir calculé pour la première fois qu'elle avait augmenté de 0,2 %.

Une récession est généralement définie comme une contraction de l’économie pendant trois mois – ou trimestres – consécutifs.

La faiblesse de la croissance économique au Royaume-Uni suscite des inquiétudes depuis un certain temps, mais le pays a réussi à éviter une récession jusqu'à présent.

Ashley Webb, économiste britannique chez Capital Economics, a déclaré que les chiffres révisés « pourraient signifier que la plus légère des récessions modérées a commencé » au troisième trimestre entre juillet et septembre.

Mais qu’il y ait ou non une « mini-récession », le tableau d’ensemble est que les économistes s’attendent à ce que la croissance économique reste « faible tout au long de 2024 », a-t-il ajouté.

La croissance économique est une bonne chose pour la plupart des gens, car les entreprises deviennent plus rentables, tendent à créer davantage d’emplois et peuvent rémunérer davantage leurs employés.

Mais lorsque la croissance stagne ou lorsqu’un pays est en récession, les gens ont généralement tendance à se sentir dans une situation pire.

Pendant les récessions, les taux de chômage peuvent augmenter à mesure que les entreprises réduisent leurs dépenses, et les diplômés et les sortants scolaires peuvent avoir des difficultés à trouver leur premier emploi.

Alors que l’année prochaine sera probablement marquée par des élections générales, l’économie devrait être un champ de bataille majeur pour tous les partis.

Le chancelier Jeremy Hunt a déclaré que les « perspectives à moyen terme » de l'économie britannique étaient « bien plus optimistes que ne le suggèrent ces chiffres ».

Plus tôt cette semaine, des données ont montré que l'inflation – qui mesure le taux de hausse des prix – a ralenti plus que prévu pour atteindre 3,9 % sur l'année jusqu'en novembre, contre 4,6 % le mois précédent.

Jusqu’à récemment, la Banque d’Angleterre augmentait les taux d’intérêt pour tenter de ralentir l’inflation.

Mais le taux d'inflation meilleur que prévu a suscité des spéculations selon lesquelles la banque pourrait réduire son taux d'intérêt directeur au printemps de l'année prochaine, par rapport au niveau actuel de 5,25 %. Bien que la banque ait déclaré lors de ses deux dernières réunions de fixation des taux d'intérêt, qu'il était « trop ​​tôt » pour envisager de réduire les coûts d'emprunt.

Hunt a déclaré qu'avec la baisse de l'inflation, les mesures qu'il a présentées dans sa déclaration d'automne « fourniront la plus grande impulsion jamais vue à la croissance potentielle ».

Mais Rachel Reeves, la chancelière fantôme, a déclaré que le Premier ministre avait « échoué à faire croître l’économie ».

Rishi Sunak a fait de la croissance économique l’une de ses principales promesses. Downing Street a déclaré que la promesse serait tenue si l’économie était plus forte au cours de la période de trois mois allant d’octobre à décembre 2023 qu’elle ne l’était au cours des trois mois précédents.

Il ne sera pas clair avant février si le Royaume-Uni est entré ou a évité une récession, lorsque les chiffres du trimestre octobre-décembre seront publiés.

L'Office pour la responsabilité budgétaire, l'organisme officiel de prévision économique du gouvernement, a déclaré qu'il s'attendait à une croissance de 0,1% pour les trois derniers mois de l'année.

Les dernières données sur le PIB de l'Office des statistiques nationales (ONS) suggèrent que la hausse des taux d'intérêt a un impact sur les dépenses de consommation, qui ont ralenti au cours de cette période.

En effet, si des taux d’intérêt plus élevés peuvent réduire l’inflation et profiter aux épargnants, ils peuvent également affecter la croissance économique en rendant plus coûteux l’emprunt d’argent pour les consommateurs et les entreprises.

L'Office des statistiques nationales a déclaré que le revenu disponible réel des ménages ne devrait augmenter que de 0,4 % entre juillet et septembre, après une croissance de 2,3 % au cours des trois mois précédents.

Il a également indiqué qu'il avait révisé ses chiffres pour les trois mois après que des informations supplémentaires ont montré que les sociétés de production, d'ingénierie et de conception de films ainsi que de télécommunications « avaient des résultats légèrement moins bons que ce que nous pensions ».

Elle a ajouté qu'il y avait une « performance plus faible » de la part des petites entreprises, en particulier celles opérant dans les secteurs de l'hôtellerie et des technologies de l'information.

Darren Morgan, directeur des statistiques économiques à l'Office for National Statistics, a déclaré à l'émission Today de la BBC que le « tableau d'ensemble » est que l'économie « a été largement stable au cours de l'année écoulée ».

Les derniers chiffres signifient que le Royaume-Uni a l’un des taux de croissance les plus faibles parmi les autres économies avancées du G7 si l’on compare les données pré- et post-Covid.

Par rapport à octobre et décembre 2019 – le dernier trimestre avant l’apparition du Covid et le confinement du Royaume-Uni en mars 2020 – l’économie britannique est désormais 1,4 % plus élevée que son niveau d’avant la pandémie.

Le Royaume-Uni était en avance de 1,8 % par rapport aux niveaux d’avant Covid. L’Allemagne est l’économie la moins performante selon cette mesure.

« Ainsi, après avoir dépassé la France dans le classement du G7 au deuxième trimestre, le Royaume-Uni est à nouveau à la traîne de la France et de tous les autres pays à l’exception de l’Allemagne depuis la pandémie », a déclaré Webb.

Des données distinctes de l'Office des statistiques nationales ont montré que les ventes au détail ont augmenté plus que prévu le mois dernier, les échanges étant stimulés par les remises du Black Friday.

La quantité de biens achetés a augmenté de 1,3% en novembre par rapport au mois précédent.

Le Black Friday a eu lieu le 24 novembre de cette année, mais les détaillants ont noté que le début précoce des soldes ainsi que des remises plus importantes avaient aidé les affaires. Les ventes des magasins non alimentaires ont augmenté de 2,3%.

John Edgar, directeur général de la chaîne de grands magasins Fenwick, a déclaré que le Black Friday était « transformé en novembre noir pour de nombreux détaillants », ce qui, selon lui, n'était pas « une bonne chose ».

« Nous n'avons jamais emprunté cette voie », a-t-il déclaré. « Je pense que certaines personnes ont adopté des points de vue similaires au fil du temps et ont abandonné ce type de rabais plus large. »

Edgar a déclaré que les ventes au début du mois de décembre ont été plus lentes que prévu, mais que les affaires ont repris au cours des deux dernières semaines, avec des parfums et des sacs à main se vendant bien, ainsi que des peluches Jellycat « s'envolant des étagères ».