L'économie britannique s'est contractée de manière inattendue au troisième trimestre, ce qui soulève la possibilité que la Grande-Bretagne soit déjà en récession et alimente les paris selon lesquels la Banque d'Angleterre réduirait ses taux d'intérêt dès le printemps.
Les chiffres révisés vendredi ont montré que le produit intérieur brut a chuté de 0,1 pour cent par rapport au deuxième trimestre, une baisse par rapport à la croissance nulle initialement estimée. Les économistes s'attendaient à ce que la deuxième estimation reste inchangée.
L'Office national des statistiques a également revu à la baisse ses estimations pour le deuxième trimestre, affirmant qu'il n'y avait pas de croissance par rapport à l'expansion de 0,2 pour cent précédemment envisagée.
L’examen du troisième trimestre expose le Royaume-Uni au risque d’une récession technique – « deux trimestres de PIB inférieur » – ou même d’une récession plus longue. La production a chuté de 0,3% en octobre sur une base mensuelle, plaçant l'économie sur la voie d'une contraction au quatrième trimestre à moins qu'elle ne parvienne à récupérer ce qui a été perdu en novembre et décembre.
« La plus légère des récessions modérées a peut-être commencé au troisième trimestre », a déclaré Ashley Webb, économiste britannique chez Capital Economics. « Pour l’avenir, les dernières enquêtes d’activité font état d’une faible croissance du PIB également au quatrième trimestre. »
Ces chiffres pourraient accroître la pression sur le gouverneur de la Banque d’Angleterre, Andrew Bailey, et ses collègues, pour qu’ils abandonnent leur noble rhétorique pendant une période plus longue et commencent à réduire les taux d’intérêt. Les investisseurs ont réagi à ces données en augmentant leurs paris sur le pivot de la Banque d'Angleterre. Ils intègrent désormais presque entièrement des réductions de six quarts de point, les réductions commençant en mai.
Les obligations d'État ont augmenté à l'ouverture, le rendement des obligations à 10 ans chutant d'un point de base à 3,51 pour cent. Il n’y a eu aucun changement significatif dans la livre sterling.
Ce déclassement est également une mauvaise nouvelle pour le Premier ministre Rishi Sunak, alors qu'il se prépare à organiser des élections l'année prochaine, son parti conservateur étant à la traîne du parti travailliste d'opposition dans les sondages d'opinion d'environ 20 points de pourcentage. Sunak a fait de la croissance économique un engagement clé plus tôt cette année et a exhorté les électeurs à lui demander des comptes.
Le trésorier Jeremy Hunt a déclaré : « Les perspectives à moyen terme de l’économie britannique sont bien plus optimistes que ne le suggèrent ces chiffres. » « Nous avons vu l'inflation chuter à nouveau cette semaine, et l'Office for Budget Responsibility s'attend à ce que les mesures contenues dans la déclaration d'automne, y compris la plus grande réduction d'impôt sur les entreprises de l'histoire moderne de la Grande-Bretagne et les réductions d'impôts pour 29 millions de travailleurs, fourniront le plus grand coup de pouce au potentiel. croissance au Royaume-Uni. Record. «
Les nouvelles ont été meilleures concernant les ventes au détail, qui ont augmenté de 1,3% plus fort que prévu en novembre par rapport à octobre, selon des données distinctes.
Les ventes ont augmenté dans tous les domaines, les consommateurs ayant profité des promotions du Black Friday plus tôt que d'habitude et de remises plus importantes. Cela signifie que les ventes au détail contribueront au PIB au quatrième trimestre, à moins qu'elles ne chutent de 0,7 % ou plus en décembre.
Que dit Bloomberg Economics…
« Les ventes au détail au Royaume-Uni ont augmenté plus que prévu en novembre, stimulées par des paiements ponctuels liés au coût de la vie et des remises importantes lors des soldes du Black Friday. Cependant, dans l'ensemble, les dépenses de consommation resteront sous pression alors que la hausse des taux d'intérêt pèsera sur les budgets des ménages partout dans le monde. du pays, même si la croissance des salaires dépasse l’inflation.
Les économistes du secteur privé et la Banque d'Angleterre s'attendent actuellement à ce que le PIB soit stable ce trimestre, mettant un terme à une année terne pour l'économie britannique.
La baisse du PIB est due à la vigueur du secteur des services, qui représente les quatre cinquièmes de la production britannique. Les services se sont contractés de 0,2 pour cent, compensant la croissance de 0,4 pour cent de la construction et de 0,1 pour cent de la production. Dans le secteur de la production, le secteur manufacturier a augmenté de 0,1 pour cent.
Darren Morgan, directeur des statistiques économiques à l'ONS, a déclaré que les résultats ultérieurs ont montré que la production cinématographique, l'ingénierie, la conception et les télécommunications avaient des résultats « un peu moins bons que ce que nous pensions initialement ».