HSBC a suggéré que les transporteurs traditionnels en Europe réagissent à la baisse des revenus à long terme de la classe affaires en réduisant la première classe et en développant l’économie premium, afin de maintenir leurs marges dans la période post-pandémique.
La banque suppose que si une telle décision nuirait aux revenus, elle réduirait également les coûts et améliorerait la performance environnementale de l’avion.
« Nous reconnaissons l’importance des voyages long-courriers en classe affaires pour les compagnies aériennes, mais nos modèles montrent que les équipes de gestion des compagnies aériennes disposent d’options stratégiques qui peuvent défendre les marges bénéficiaires à mesure que les vols se redressent », a écrit HSBC dans une note aux clients publiée le 7 juin.
« Nous voyons spécifiquement un avantage à réduire ou à quitter la première classe et à allouer une grande partie de l’espace au sol de la classe affaires réduite à l’économie premium. »
Les recommandations de HSBC supposent des changements importants dans la demande future des clients.
La banque partage l’opinion générale selon laquelle les voyages d’affaires « seront la composante la plus lente des voyages en avion à se rétablir », notant diverses évaluations d’une baisse de 15 à 50 % par rapport aux niveaux d’avant la pandémie.
HSBC note également que les voyages en classe affaires étaient devenus populaires depuis un certain temps avant Covid-19, et que la pandémie a accéléré cette tendance.
Bien que la classe affaires ait les marges les plus élevées pour les compagnies aériennes, l’économie premium est «trop proche» pour elle IAG Et bien plus fort que l’économie des deux Air France–KLM Et le Lufthansa.
à IAG, la Premium Economy Class est identique à la Business Class en termes de marge opérationnelle par unité de surface au sol.
En revanche, HSBC estime que pour les quatre transporteurs européens qu’elle utilise – Air FranceEt le British AirwaysEt le Lufthansa Et les Suisses – la première classe a perdu.
Compte tenu de cette dynamique économique, « il n’est pas déraisonnable pour les transporteurs aériens d’aspirer à atteindre les objectifs de marge avant la pandémie. Réduisez d’abord les pertes. [class] Et construire une économie distincte qui a le potentiel de défendre la rentabilité. »
voir HSBC IAG « Étonnamment bien positionné pour naviguer dans la réduction de l’exposition des cabines premium », les marges du groupe s’améliorent dans un scénario de réduction de l’espace au sol vainement premium.
à Air France–KLM, la situation est plus précise. Air FranceLes marges bénéficiaires tombent dans des scénarios d’offre de primes à prix réduit, entraînant une baisse significative des bénéfices, bien que la banque affirme que cela pourrait changer car un plan stratégique à l’échelle du groupe est en place pour atteindre les marges moyennes du segment. KLM En attendant, il a réussi un excellent produit économique, comme le confirme HSBC.
La banque pense Groupe LufthansaLes revenus de la société seront pénalisés par la baisse des revenus de la classe affaires, mais les marges seront soutenues par la diminution des revenus de la première classe. Bien que la présentation économique exceptionnelle du groupe soit encore médiocre en termes de bénéfices, il vaut mieux que Air FranceHSBC fait valoir.
HSBC note que les transporteurs en Europe s’adaptent déjà à une nouvelle réalité, avec une surface au sol de première classe et de classe affaires réduite en British Airways Et le Lufthansa, provoquée par le déclassement d’avions quadrimoteurs.
La Banque met en évidence les risques de mise en œuvre pour apporter des changements : des changements dans la configuration d’avions long-courriers coûteux à un moment où les compagnies aériennes se concentrent sur la minimisation des sorties de trésorerie. Le premier degré remplit également une fonction de marketing sur de nombreuses pistes et est « considéré comme ayant un effet d’aura sur l’entreprise au sens large ».